เศรษฐกิจโลกกําลังหนาวเย็น

นอกเหนือจากผลกระทบของสงครามใน ยูเครนการเข้มงวดทางการเงินทั่วโลกและข้อ จํากัด หลายประการเกี่ยวกับการเติบโตของจีนทําให้เกิดมุมมองที่มืดมน ในระยะสั้นเศรษฐกิจดูเหมือนจะตกอยู่ในระบอบการปกครองของ "stagflation" ซึ่งแทบจะไม่มีการเติบโตและราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอยู่ร่วมกัน ในขณะเดียวกันความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกก็เริ่มชัดเจนขึ้น ในบริบทนี้ Coface กําลังทําการแก้ไขทั่วไปเกี่ยวกับการคาดการณ์การเติบโตของ GDP และการประเมินประเทศและภาคส่วนต่างๆมี 8 ประเทศ ได้แก่ อิตาลี เดนมาร์ก สวิตเซอร์แลนด์ อียิปต์ และ ชิลี ที่มีการปรับลดการประเมินลง หลังจากปรับลด 19 ครั้งในไตรมาสที่ 2 การปรับลดระดับ 49 ครั้งของการประเมินรายสาขาเน้นถึงการเสื่อมสภาพที่ชัดเจนในภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจเช่นการก่อสร้างโลหะและไม้ในหลากหลายภูมิภาค

ความเสี่ยงส่วนใหญ่ที่กล่าวถึงในสิ่งพิมพ์ก่อนหน้านี้ของเราเป็นรูปธรรม: วิกฤตพลังงานในยุโรปอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่และการคุมเข้มทางการเงินเชิงรุก สิ่งนี้ทําให้ Coface ต้องปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของโลกลงอย่างมากสําหรับปี 2023: ควรต่ํากว่า 2% ในปี 2001, 2008, 2009 และ 2020 ในขณะที่การคาดการณ์การเติบโตได้รับการแก้ไขลงสําหรับทุกภูมิภาคทั่วโลกยุโรปเป็นประเทศที่มีแนวโน้มมืดมนที่สุดด้วยภาวะถดถอยที่ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ในทุกประเทศเศรษฐกิจหลักในฤดูหนาวนี้ อันที่จริงวิกฤตพลังงานกําลังทวีความรุนแรงขึ้นและทวีปเก่ากําลังเตรียมพร้อมสําหรับความสงบเสงี่ยม ไม่ว่าจะเป็นในรูปแบบของการลด "โดยสมัครใจ" (การระงับกิจกรรมที่ไม่ทํากําไรเนื่องจากต้นทุนพลังงาน) หรือการปันส่วนที่กําหนดโดยรัฐบาลการลดลงของการใช้พลังงานจะต้องแปลเป็นการผลิตที่ลดลงและการลดลงของ GDP ขอบเขตของการลดลงจะขึ้นอยู่กับความรุนแรงของฤดูหนาวเป็นส่วนใหญ่และ เยอรมนีซึ่งเป็นมหาอํานาจอุตสาหกรรมชั้นนําของทวีปจะอยู่ในระดับแนวหน้า ดังนั้นการประเมินความเสี่ยงส่วนใหญ่ของประเทศของเราจึงปรับลดระดับลงในไตรมาสนี้อีกครั้งเกี่ยวกับเศรษฐกิจยุโรป Coface กําลังดําเนินการปรับลดอีก 6 ครั้ง โดยเฉพาะใน 3 ประเทศที่ถือว่าความเสี่ยงต่ํามาก ได้แก่ เดนมาร์ก สวิตเซอร์แลนด์ และลักเซมเบิร์ก มีเพียงนอร์เวย์ซึ่งเป็นผู้ผลิตก๊าซเท่านั้นที่ยังคงอยู่ในตําแหน่งที่จะได้รับการประเมินความเสี่ยงที่ดีที่สุด เมื่อต้องเผชิญกับแนวโน้มของราคาพลังงานโลกที่สูงอย่างต่อเนื่องเกือบครึ่งหนึ่งของ 49 การปรับลดของการประเมินรายสาขาเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานมากเช่นสารเคมีกระดาษและโลหะ อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับไตรมาสก่อนหน้าเมื่อการปรับลดเหล่านี้ส่วนใหญ่อยู่ในยุโรปคราวนี้เรายังปรับลดภาคส่วนเหล่านี้ในเศรษฐกิจเอเชียส่วนใหญ่และตัวอย่างเช่นในแอฟริกาใต้

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้ยืนยันถึงภาวะเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องและแพร่หลายมากขึ้นในประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้าและเศรษฐกิจเกิดใหม่ ในสภาพแวดล้อมนี้ธนาคารกลางหลักยังคงก้าวร้าวอย่างเด็ดเดี่ยวและส่วนใหญ่ได้กลับสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยที่สําคัญที่มองไม่เห็นในทศวรรษที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งติดต่อกัน 75 จุดพื้นฐานในฤดูร้อนนี้ ความก้าวร้าวนี้นําไปสู่การเข้มงวดทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในประเทศอื่น ๆ โดยเฉพาะประเทศเกิดใหม่เพื่อหยุดการอ่อนค่าของสกุลเงินเทียบกับ USD ภาวะการเงินและการเงินที่ตึงตัวเช่นนี้หากยังคงดําเนินต่อไปในจังหวะปัจจุบันจะคุกคามการเติบโตและเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลกอย่างเห็นได้ชัด ธนาคารกลางที่เกิดขึ้นใหม่สามแห่งยังคงดําเนินนโยบายการเงินที่ต่อต้านกระแส: รัสเซียตุรกีและจีน หน่วยงานการเงินของจีนได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานบางส่วนเพื่อสนับสนุนกิจกรรมเพื่อตอบสนองต่อการยืนยันการชะลอตัวอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจ ยังคงได้รับผลกระทบจากกลยุทธ์ zero-COVID ภัยแล้งที่รุนแรงในฤดูร้อนนี้และวิกฤตในภาคอสังหาริมทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งความทุกข์ยากของภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็น 30% ของ GDP จะส่งผลให้ การเติบโตของจีนลดลงต่ํากว่ามาตรฐานของทศวรรษที่ผ่านมาในปี 2022 (3.2%) และ 2023 (4.0%) ซึ่งส่งผลให้การชะลอตัวโดยรวมอย่างรวดเร็ว การคุมเข้มทางการเงินอย่างกว้างขวางทําให้แนวโน้มภาคการก่อสร้างทั่วโลกมืดลงอย่างชัดเจน ราคาโลหะอุตสาหกรรมและไม้ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และลดลง 20% และ 60% ตามลําดับตั้งแต่ต้นปี ทําให้ Coface ปรับลดระดับภาคส่วนเหล่านี้ในหลายพื้นที่ทางภูมิศาสตร์

ที่มา : เศรษฐกิจโลกเริ่มหนาวเย็น